新形势下投资公司金融投资管理措施探究实践探究

加强金融投资管理能够帮助投资公司实现经营规模在扩大，促进投资公司长期稳定的发展。而随着国内外金融市场环境竞争日渐激烈，强化金融投资管理成为新形势下投资公司需要着重把握的发展方向和改革内容。本文从强化投资公司金融投资管理实施背景和内外部环境方面重点引出了实施强化管理的可行性和必要性，在此基础上对强化投资公司金融投资管理的有效策略作出了详细的分析说明。

一、新形势投资公司加强金融投资管理实施背景

早在2011年，我国银保监会为充分适应转型后资产公司的监管需求，正式制定并发布了《并表指引》，正式提出了对资产公司进行资本监管的要求。同时于2014年，由银保监会和国家财务部、证监会、保监会等有关部门共同制定并发布了关于《金融资产管理公司监管办法》，对资本监管要求作出了进一步的优化完善，已经初步形成了资产公司资本监管的基础框架，在相关管理办法正式施行过程中不断探索更适合资产公司的资本监管规则体系。近年来，资本监管规定施行过程中表现出监管分散，集中性薄弱等问题，针对这一现状，银监会充分借鉴了国内外好的经验和管理办法，在原有的监管法规制度的基础上对其进行再修改和优化完善，于2018年制定并发布出《金融资产管理公司资本管理办法》，进一步强化了对投资公司金融资产管理的资本监管力度，有效弥补了过去监管规定的短板和不足，充分发挥了监管效能，以从制度层面来加强对投资公司正确发展的引导，促进投资公司服务于实体经济并加快供给侧结构性改革，以多元化的经营模式立足于当前国内外金融市场发展环境中。同时《资本办法》的发布与施行不仅有利于完善对资产公司资本监管规则体系，强化对资产公司监管效能，而且能够进一步提高投资公司金融资本使用效益，尽可能降低投资公司多元化经营带来的金融投资风险，有利于推进投资公司可持续健康发展。

同时由国内银保监会正式发布的《资本管理办法》这一规章制度成为全面落实降低企业杠杆率和银行债转股的一项重要措施，旨在提高投资公司业务行为活动的规范性，降低金融资本经营风险。其中《资本管理办法》的主要内容涉及金融资本设立变更与终止，同时对投资公司经营业务范围、经营规则以及金融风险的管理、资本监督管理等多个范围。首先对银行债转股作出了明确界定，重点强调了债转股必须严格遵循市场发展、法治化的原则，投资公司和各个参与主体必须保证在合法合规的前提下经过自愿平等协商之后才能开展债转股业务活动，从市场化、法治化角度来防止投资公司风险转移到社会公众以及银行等金融机构，有效避免了利益的冲突。其次对投资公司的设立、变更与终止要求作出了明确的界定，投资公司属于非银行性金融中介机构，需要由境内的商业银行作为主要股东发起设立投资公司的举动，同时明确规定其他参与主体投资入股投资公司的具体条件和行政程序许可要求，强化了从设立、变更到终止流程的规范性。再次重点强调了投资公司应当积极突出开展债转股等配套金融业务，可通过多渠道、多种模式来突出开展“收债转股”业务，同时开展业务的资金需要由投资公司走市场化发展渠道来实现资金筹措。开展债转股业务需要严格遵循平等转让、真实出售的原则来减少利益冲突，达到风险隔离的效果。最后从风险的角度考虑，对投资公司风险管理、风险隔离作出了全面的阐述。投资公司应当积极构建科学完善的内部治理结构以及多元化、多层次有效衔接与制衡的风险管理体制。同时考虑到商业银行作为投资公司主要参股股东，有必要建立与商业银行之间独立的防火墙，做到两者资金、人员和经济业务方面的有效隔离，最大程度防止风险转移和传染。另外要注重强化落实投资公司内部监管部门全过程的监管职责和监管制度，加大部门信息披露程度[1]。

从银保监会确定要求投资公司开展金融资产管理业务以来，投资公司金融资产管理工作内容和范围有了相应的扩大与调整，银保监会允许投资公司积极开展金融投资管理业务，包括接受投资者的委托、制定债转股投资计划，以及对受委托投资者财产进行投资管理等内容。投资公司债转股投资计划的制定着重转向市场化债转股资产，且在资金募集方面投资公司需要通过非公开的方式来向确定的投资者正式发行债转股投资计划，并加大监督管理力度。同时为进一步促进投资公司金融资产管理业务规范进行，银保监会在规章制度层面给予大力的支持。投资公司可灵活使用自有资金或者合法筹集的资金来专项应用于市场化的债转股投资计划当中，但不能使用受委托投资者金融管理资金来落实债转股投资计划，包括保险、养老金等在内的资金均可以作为合法资金投资到债转股投资计划当中。

二、新形势投资公司加强金融资产管理环境分析

金融投资公司最早的核心功能在于金融风险的防范管理，随着市场环境的发展变化，金融投资公司通过收购不良资产来逐渐降低金融风险资产比率，确保由充足的金融资本，以此来促进投资公司的稳步发展。同时通过收购非银行非金融机构的不良资产来提高被占用低效资产的使用效率，促进金融资本的高效运转，从而有效降低公司金融风险。最早的投资公司以政策性经济业务为主，在经过不同阶段发展之后，其业务发展着重向商业化探讨转型，并同步向市场化业务、多元化金融板块拓展。近年来经过商业化转型和升级改革之后，投资公司进一步明确了其自身的功能定位，着重服务于实体经济、促进金融深化改革、化解金融风险，同时加大了对不良资产的收购处理和投入力度[2]。

新形势下，投资公司金融投资管理内外部环境发生了新的变化，为强化金融投资管理提出了更高的发展要求。首先，近年来受新冠疫情的影响和宏观经济市场发展的影响，投资公司存量资产风险比率不断上升。而自2018年以来，全球经济增长速度明显放缓，达到经济增长乏力阶段，尤其是受新冠疫情的影响，国内外市场经济结构面临着调整重构的必然趋势，这一环境下，不良资产整体规模不断增长，且违规现象不时发生，对于投资公司投资客户的选择和专业化资本运作水平有着更高的要求。部分投资公司收购不良资产时选择使用自有资金进行对价交易，但在这样的经济环境下，投资公司大量存量抵押物难以在较短时间内进行变现，严重影响到投资公司资金正常周转，加大了公司资金周转负担，投资公司面临着资金回收困难的难题。其次随着资本监管力度的加大，市场监管导向更加明确，投资公司需要转向聚焦主业。2018年正式发布施行的《资本管理办法》中重点强调了“相对集中、突出主业”的内容和开展原则，对投资公司的资本监管、资本充足比率等方面作出了完善的要求，同时明确设定了差异化的资产风险权重，正确引导投资公司将发展重点聚焦于收购 不良资产主业的方向，充分发挥多元化金融和服务实体经济的优势作用来不断提高投资公司金融服务水平，以激活存量的方式来加速投资公司资金周转，从而更好地服务于实体经济。《金融资产管理公司资本管理办法（试行）》规章制度中为投资公司聚焦主业发展指明了正确的方向，将收购不良资产、提升不良资产尽调与处置作为当前投资公司强化金融投资管理工作的核心任务，以此来不断提高投资公司金融投资管理能力。最后，金融市场参与主体更加多元化，金融市场竞争在多重因素的作用下更趋激烈。不良资产收购市场格局呈现出多元化局面，投资公司与金融机构竞争更加激烈，同时非金融不良资产市场对金融不良资产市场发展也有着制约性的影响，具体表现在机构的持续扩张与市场竞争的日渐激烈不断压缩和分摊着不良资产市场行业的总体利润空间。

三、投资公司强化金融资产管理的积极作用

（一）优化完善公司内部治理结构

完善的金融治理结构是落实投资公司金融投资项目、规章制度以及各项经济业务的重要前提，也是提高投资公司实际经济效益、降低金融风险的重要举措。上文内容着重体现出投资公司强化金融投资管理的必要性和可行性，为进一步强化金融投资管理，为投资公司谋取更多的经济利益，首要做的是优化完善内部金融治理结构，为后续经济业务、投资计划的开展落实夯实了基础，从根本上保证投资公司经营管理决策制定实施的正确性。

（二）有效落实相关规章制度，推进规范秩序的建立

投资公司想要通过强化金融投资管理，在金融市场上获得良好的发展就必须严格遵循市场化、法治化相关规章管理制度，在增强投资公司金融投资管理能力的同时还有利于《资本管理办法》等规章制度的有效落实，为投资公司领导决策的制定提供重要的参考依据。同时有利于强化管理层领导风险化解意识，建立健全的规范秩序，从而确保各项经营决策能够有效落实[3]。

（三）提高投资公司内部经济收益

随着投资公司金融投资项目的增加，投资计划的完善，投资公司需要定期采取培训的方式来提高企业内部管理者及员工的综合素质，确保决策制定的正确性、决策执行的有效性，从根本上减少不必要成本的支出，提高企业总体经济效益，为投资公司积累坚实的资本基础，从而提高投资公司在不良资产市场的竞争力和影响力。

四、新形势下投资公司如何加强金融投资管理

（一）强化人性化服务理念的落实

近年来，随着国内外金融市场环境竞争日渐激烈，且市场经济受到新冠疫情的严重影响，资产管理行业不众多投资公司可竞争的经济利润空间逐渐被压缩和分摊，竞争日益激烈，这一背景下，客户群体成为提升投资公司核心竞争力，推动投资公司可持续发展的中坚力量。目前，随着相关规章制度的逐步完善、资本监管力度的加大，投资公司需要始终以服务实体经济、服务客户为发展中心，构建人性化的生态发展制度体系，正确树立以客户为发展导向的先进理念，加强目标客户集中开发，注重个性化产品和金融服务的创新。在以客户为服务中心的理念下需要不断优化完善已有的业务运作模式，建立完善的个性化产品和金融服务优化设计机制。对已有的客户群体进行合理的分类，结合不同层次的客户需求提供个性化产品和金融创新服务，以提高目标客户满意度来衡量公司业务落实的执行力度[4]。通过对客户进行合理的分层分类有助于更好地对客户进行分层管理，充分把握不同层次客户的实际需求，结合公司内部业务类型来为不同层次客户制定相适应的产品服务，从而有效提升客户金融产品服务体验度和使用满意度，有利于投资公司加快对目标客户开发维护体系的建设进程。除此之外，有必要围绕客户个性化服务建立客户经理机制，形成投资公司内部客户群，不断强化以客户为中心经营服务理念的有效落实。针对服务客户的一系列工作环节需要有针对地培育出具备综合素质、良好的协调沟通能力以及熟练掌握业务知识技能、内部金融产品服务的客户经理，同时需要充分明确客户经理的职责范围和权限义务，加强对客户经理队伍的建设培养，促使客户经理具有良好的品牌宣传意识、产品营销技能和创新服务精神，能够做好跟踪维护优质客户群体的工作，促使公司金融产品服务向全方位、多元化方向拓展。

（二）创新经济业务可持续发展模式

创新是长久以来促进社会经济发展的一个永恒不变的主题，唯有创新才能持续进步，对于投资公司而言也是一样的道理。始终坚持以创新为思想引领，强化收购金融不良资产的业务基础，将业务开拓重点聚焦于金融不良资产方面，构建科学完善的并购重组业务增长经营发展体系，这一举措为全面服务实体经济夯实了基础，也成为有效服务实体经济的重要手段，能够从根本上促进投资公司可持续健康发展。创新应当体现在投资公司经营发展的各方面，如经营发展理念、业务聚焦方向、经营模式以及产品服务的创新，市场营销策略的创新等等。首先，以金融不良资产为重要业务基础，加强业务产品和金融服务的创新，可通过与银行、一些龙头企业等机构达到良好的合作来成立专项不良资产建设基金。同时投资公司在开展收购不良资产的一系列经营活动中涉及反向定制收购或者单向收购，可针对这方面加大创新力度，在运作过程中不断探索创新全新的不良资产收购和有效处置模式。其次，投资公司业务活动的开展需要建立在依法合规、风险可控的前提下，构建可复制、可推广、可持续发展的非金融性不良资产业务运作模式。同时转变业务开发策略，着重以单个金融投资项目为突破点，全面落实金融投资计划，以服务优质企业、优质客户为中心，全新构建由点及面的业务拓展运作模式，在全面推进业务模式的基础上加强业务运作的创新[5]。另外，充分发挥侧重点优势，利用资产收购、并购重组等手段来有限选择具有良好发展前景和优质资产，但在资金周转、资金流动方面存在困境的优质企业，对其进行资产救助，有力缓解客户企业的资金周转困境，同时优化完善企业资产负债结构，确保资产结构设置的合理性，从而有力促进企业各项经济业务的转型升级，通过为企业提供全方位的综合金融服务和专业化、个性化的针对性问题解决方案来不断提高投资公司的金融服务水平，并提高客户企业的体验度和满意度。

（三）加强专业人才队伍的建设培养

人才队伍的建设培养是促进投资公司可持续发展，提升企业核心竞争力的重要手段之一，投资公司应当注重加强专业型、复合型优质人才队伍的建设培养。首先，可通过外部优秀人才引进的方式来为企业内部增添新鲜力量，同时注重内部培养与外部人才引进的有机结合，重点向企业前线一线平台输送高质量实战型人才，将人才的培养与输送聚焦于业务创新发展、优化业务经营结构，建立必要的优胜劣汰机制和绩效考核评价机制，在企业内部形成良好的竞争工作氛围，始终坚持业绩优先，从而有效提升投资公司经济效益[6]。其次对于在职的员工需要定期开展培训教育工作，上级领导要善于观察员工日常工作的状态和工作中存在的问题，结合员工的培训需要和企业实际经营情况来为员工专门制定完善合理的培养计划和培训工作体系。依据实际情况来考虑培训的时间和地点，采用多样性的培训手段开展培训工作，以充分调动员工参与培训的积极性，同时最重要的在于保证培训需求和培训内容的匹配性，以便更好地落实培训计划，达到预期的培训效果。同时在培训完成之后要及时做好培训总结，进行考核评价，依据考核评价结果来真实反馈员工对于培训内容的实际掌握程度，有助于培训人员对本次培训活动作客观全面的了解，发现其中存在的问题，从而不断优化完善培训计划，强化实际培训效果。员工在接受培训之后需要将所掌握的知识技能充分应用到日常工作和产品服务创新工作当中，以此来检验自己的业务操作水平。最后需要将培训侧重点聚焦于新业务的培训，对于新开发的产品服务和经营业务要加大培训力度，以典型项目作为培训案例，拓宽培训的范围，帮助员工吸取更多以往优秀知识经验，从而提升员工综合业务水平。

（四）加强政策落实，争取政策保障

投资公司经营理念的创新、经营业务建设重点以及业务活动的有效落实都要仰赖于银保监会及国家财政部等部门所发布的规章制度的政策支持。金融投资公司自发展以来，由国内银保监会发布施行的政策制度也在不断优化完善，同时资本监管力度也在不断加大，旨在正确引导投资公司依法合规经营、多元化创新发展，而政策的支持与投资公司经营发展的结合也取得了显著的效果，如投资公司由单一的经济业务转变为多元化业务，同时将业务重点聚焦于不良资产收购处置，旨在服务实体经济，这一理念为投资公司的可持续发展带来全新的创新发展方向[7]。因此，为进一步促进投资公司高质量可持续发展，仍然需要始终以最新的政策法规为支持引导，充分发挥监管部门的资本监管作用和政策保障作用，构建出更加符合市场化、法治化的政策制度体系，从而更好地适应于投资公司运作模式的落实以及当前的市场环境，尽可能消除政策制度体系的滞后性，争取最新政策的制度保障，为业务创新发展提供坚实的发展基础。

五、结语

综上所述，上文中提到的投资公司金融资产管理实施背景以及发挥的积极作用、面临的困境等方面都侧面反映出投资公司必然强化金融资产管理的必要性。新形势下，经济发展体制处于深化改革时期，考虑到当前国内外金融市场发展形势和受新冠疫情的影响，投资公司必须加快金融资产管理的创新与优化调整才能充分适应当前金融市场上激烈的竞争环境，以此来推动投资公司可持续健康发展。