管理者机会主义与税收规避

目前，随着国家税收征管的日益完善，企业税务活动的风险越来越大，有的企业被罚款或声誉下降，甚至有的被吊销营业执照。因此，企业逐渐开始采取更加隐蔽的措施，通过合法的税收筹划来降低巨额成本，防范税务活动风险。在这种情况下，甚至会出现相关的税务规划服务。企业税收规避的泛化造成了政府收入的严重损失，损害了税法的公平性和合理性。戴林（2008）发现，美国近四分之一的上市公司长期以来实际所得税税率低于20%，但在研究期间法定所得税税率为35%。2010年，美国总会计师办公室声称美国每年的税收损失高达1000亿美元。费尔德曼和萨尔母德（2007）发现企业普遍存在低利润报告行为。谷歌公司甚至可以将其海外有效税率指数降至2.4%。在美国，企业税收活动是对国家税收制度的最大挑战。此外，英国每年的税收损失高达2亿英镑。

随着我国经济的快速发展，税收活动问题也日益突出。费世曼和韦（2014）证实了中国存在普遍的逃税问题，超过三分之二的外国企业有税务活动。据厦门市国家税务局跨国公司国际反税收战略研究小组统计，外国企业在华税收损失高达12.79亿元。根据国家税务总局的数据，2013年，反税收工作为国家税收贡献了4810亿元，2014年为5230亿元。目前，世界各地的企业越来越多地选择通过税收规避减轻企业负担、增加企业利润，进而最终影响整个社会税收公平和社会福利。

1  文献综述

21世纪之前，各国学者普遍认为企业税收规避是一种将国家财富转移给股东的活动，该活动通过节省企业税负、增加企业现金流，从而为股东创造价值。因此，企业股东期望管理者通过利用税收规避活动使其财富最大化。但上述观点忽视了现代公司管理中所有权和经营权相分离这一主要矛盾。

萨尔母德（2004）、克罗克尔和萨尔母德（2005）率先基于委托代理理论对企业税收规避活动进行了研究，在此之前，诸多学者的研究均假设在企业税收规避过程中不存在代理冲突（翰仑和海特斯曼，2010）。萨尔母德和克罗克尔的论文从现代企业治理机制角度研究了企业税收活动中存在的管理者机会主义行为问题，为后续研究委托代理背景下企业税收规避奠定了理论基础。从公司治理的角度分析，企业税收规避的目的并不一定是为了使股东价值最大化，而很可能是管理者为了实现自利而采取的活动（德塞和德汉姆帕勒，2006）。有效的公司治理机制可以抑制基于机会主义的管理层税收活动，增加公司价值（德塞和德汉姆帕勒，2009）。

从代理冲突角度看，维斯波茨（2002）认为企业避税活动研究文献面临的一个挑战是对税务活动决定因素的研究，特别是对所谓的隐藏问题的研究，该问题涵盖了为什么一些公司比其他公司逃避更多的税收。多数已有的研究重点关注了公司特征对企业避税的影响，包括公司规模、资本结构、资产组合和盈利能力（史迪克尼和姆斯基，1982；古普塔和纽贝利，1997；帕里斯高，2003；理查森，2006）。一些研究还对国际税收规划的影响进行了深入的探讨（瑞格，2003； 马克和沙克尔福德，2012），对比了跨国公司和国内公司的有效税率。此外，戴林和林德塞（2009）认为避税天堂操作和利润转移是税务活动的决定因素。部分学者还针对企业所有权结构对税收规避的影响进行了研究，如翰仑和海特斯曼（2010）研究了所有权结构对企业避税活动的影响。然而，到目前为止较少文献研究管理者对企业避税活动的影响，如管理机会主义行为。

2  管理者机会主义与税收规避

根据委托代理理论，一方面，企业避税产生的现金流很可能会诱使管理者寻租；另一方面，由于避税活动导致会计信息更加不透明，也为管理者寻租创造了有利的条件。因此，当企业管理者与股东之间的代理矛盾越严重，管理者机会主义行为产生可能性就会越大。阿姆斯状（2015）和黑根斯（2014）认为高管们经常使用复杂和不透明的方法掩盖税务活动，从而降低了公司的信息透明度，加剧了股东与高管之间的代理冲突。德塞和德汉姆帕勒（2009）研究提出高管的自利行为将损害股东权益。德哈里瓦（2011）利用1985年至2008年美国上市公司的数据，调查发现，税务活动程度越高，投资者对公司现金持有的定价越低。

我国国有上市公司股权结构存在“一股独大”现象，由于所有者缺位造成了严重的内部人控制问题。即使在私人或家族上市公司，由于代理冲突的普遍存在，也为管理者的机会主义行为提供了可能性。根据委托代理理论，当企业管理者和所有者之间存在利益冲突时，管理者会利用其信息优势地位追求自身的利益最大化，而损害股东的利益。因此，管理者会利用职权和信息不对称优势选择机会主义行为，如过度投资或在职消费。管理者在作出机会主义行为选择过程中会受到各种外部因素影响，如公司治理机制、政府税收监管、外部审计、媒体关注等。上述外部因素可以通过外部监督、处罚等手段抑制管理者机会主义行为。同时，管理者的自身个体特征，如道德底限、职业声誉、风险偏好等，也会对管理者机会主义行为选择产生重要影响。所以，管理者在通过企业税收规避活动谋取个人利益时，将在由此产生的成本和收益之间进行权衡，最终选择个人利益最大化方案。综上所述，管理者机会主义对企业税收规避的影响路径如图1所示。

3  结语

在我国，企业税收规避活动是否会损害股东利益，是否会为管理者进行机会主义行为和寻租牟利创造机会，这些问题都需要得到验证。虽然王静等(2014)也进行了类似的研究。但他们的研究只考察了公司治理机制对管理机会主义行为在企业税收规避过程中的影响，并没有全面讨论税务机关执法、媒体关注、外部审计、管理者个人因素等其他影响因素。因此，如何有效地利用公司治理机制、政府监管、外部审计、媒体关注、管理者个体差异等各方面因素抑制管理者通过企业税收规避活动谋取私利，日益成为企业股东、投资者、政府监管部门、社会公众等多方关注的焦点和学术界研究的热点。